Desde mediados de 2024, los bancos centrales ya han comenzado a relajar sus políticas monetarias tras un periodo de tipos de interés restrictivos, marcando un cambio significativo en el panorama de inversión. Este entorno de bajada de tipos, que tendrá su continuidad en 2025, requiere de una gestión flexible de la renta fija, particularmente en la gestión de la duración, ya que los mercados pueden reaccionar de manera diversa a los ajustes en las condiciones económicas. Más que centrarse exclusivamente en una estrategia específica, creemos importante mantener una perspectiva adaptable que permita responder con agilidad a los cambios.
Estados Unidos y Europa muestran ritmos dispares de ajuste monetario, mientras que los mercados emergentes ofrecen una mezcla de oportunidades y riesgos. Adaptarse rápidamente a los cambios será clave.
Otro de los puntos para tener en cuenta será la evolución de la inflación. Una vez pasadas las elecciones en Estados Unidos, hemos visto como muchas de las medidas políticas expuestas por el partido republicano podrían resultar ser inflacionarias. Esto supondría un ajuste en los pipelines de los bancos centrales con las bajadas de tipos venideras.
De cara al inicio de 2025, desde GVC Gaesco queremos ofrecer ideas de inversión adaptadas a la situación actual. Creemos que la gestión flexible es importante en este momento y muestra de ello es la elección de los siguientes fondos destacados:
Renta fija europea: estabilidad y valor
Nos sentimos cómodos con la renta fija europea, donde el crecimiento económico ha sido más lento de lo esperado en 2024, pero seguimos viendo oportunidades muy atractivas, especialmente en crédito. En este entorno, una opción interesante para una cartera es el fondo Evli Short Corporate Bond Fund, FI0008800511 , centrado en bonos corporativos de corta duración con calificaciones «crossover» (BBB-BB). Este fondo se diferencia por su enfoque en mercados nórdicos, con una exposición del 35%-40%, capturando rendimientos superiores a los bonos corporativos tradicionales europeos sin sacrificar estabilidad.
Renta fija global: diversificación y dinamismo
Para una exposición más amplia, el DNCA Invest Alpha Bonds, LU1694789451 es una alternativa destacada. Su gestión dinámica de la duración y enfoque multi-estrategia, que incluye, entre otros, activos ligados a la inflación y mercados emergentes, ofrece una buena protección frente a la volatilidad. Este fondo combina preservación de capital y generación de rendimiento, adaptándose a diferentes entornos macroeconómicos. Es una herramienta versátil para complementar cualquier cartera de renta fija.
Con la idea de seguir aportando estrategias flexibles, un buen complemento es el GVC Gaesco Renta Fija Flexible, ES0157639008. Como su propio nombre indica, es un fondo capaz de adaptarse rápidamente a distintos escenarios macroeconómicos gestionando el riesgo de crédito y la duración muy activamente. Históricamente el fondo ha tenido sesgo hacia la renta fija europea, especialmente crédito corporativo, donde como mencionábamos en el anterior punto, vemos mucho valor. Con una cartera muy diversificada, la flexibilidad proviene de la amplia gama de tipos de bonos en que puede invertir y que le permite adaptarse a las condiciones del ciclo económico en cada momento; destacar la agilidad que le confiere el uso de coberturas de tipo de interés para manejar la duración de forma eficaz.
La inversión en renta fija debe adaptarse al dinamismo actual. La clave no está en una estrategia rígida, sino en soluciones flexibles que respondan a las condiciones del mercado. Desde GVC Gaesco confiamos en que estas ideas puedan servir de ayuda para aprovechar las oportunidades del nuevo ciclo económico mientras se gestionan los riesgos inherentes.
Nuestro equipo de asesores patrimoniales está a su disposición para analizar su situación y ayudarle a construir una estrategia alineada con sus objetivos financieros. Solicite una llamada sin compromiso.
Aviso legal: se encuentra a disposición de los usuarios en la Web un informe completo para cada Fondo de Inversión en el que podrá encontrar, entre otras, información respecto a rentabilidades históricas obtenidas con anterioridad a un cambio sustancial de la política de inversión de la IIC, series de rentabilidades históricas anualizadas, detalle de los riesgos asociados a la inversión en IIC… Los fondos de inversión implican determinados riesgos (de mercado, de crédito, de liquidez, de divisa, de tipo de interés, etc.), todos ellos detallados en el Folleto y en el documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI). La naturaleza y el alcance de los riesgos dependerán del tipo de fondo, de sus características individuales, de la divisa y de los activos en los que se invierta el patrimonio del mismo. En consecuencia, la elección entre los distintos tipos de fondos debe hacerse teniendo en cuenta el deseo y la capacidad de asumir riesgos del inversor, así como sus expectativas de rentabilidad y su horizonte temporal de inversión.
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Datos del Fondo: Evli Short Corporate Bond Fund; ISIN: FI0008800511; Entidad Gestora: EVLI; Entidad Depositaria: Skandinaviska Enskilda Banken AB; Entidad Comercializadora: GVC Gaesco Valores S.V., S.A. Acceder a DFI.
Datos del Fondo: EDNCA Invest Alpha Bonds; ISIN: LU1694789451; Entidad Gestora: DNCA FINANCE; Entidad Depositaria: BNP Paribas; Entidad Comercializadora: GVC Gaesco Valores S.V., S.A. Acceder a DFI.
Datos del Fondo: GVC Gaesco Renta Fija Flexible A FI; ISIN: LU1694789451; Entidad Gestora: GVC Gaesco Gestión, SGIIC, SA; Entidad Depositaria: BNP Paribas; Entidad Comercializadora: GVC Gaesco Valores S.V., S.A. Acceder a DFI.
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