A) IRISH CONTINENTAL GROUP PLC
IRISH CONTINENTAL GROUP PLC es una compañía líder en el sector de transporte marítimo de pasajeros y mercancías en el norte de Europa. Opera principalmente ferris y rutas comerciales esenciales entre Irlanda, el Reino Unido y la Europa continental bajo la marca comercial Irish Ferries. Su flota principal está compuesta por buques de pasajeros y cargueros propios. ICG cotiza de manera dual en el mercado Euronext Dublin y en la Bolsa de Londres bajo el ticker «ICGC». Cuenta con una capitalización bursátil total de aproximadamente 1.200 millones de euros.
B) OPA de BLUEFIN BIDCO LIMITED sobre la empresa IRISH CONTINENTAL GROUP. Prima del +28% sobre la última cotización
Un vehículo inversor denominado Bluefin Bidco Limited, respaldado por una oferta de la propia directiva de la compañía (MBO) y fondos gestionados por Global Infrastructure Management, ha lanzado una OPA por el 100% de Irish Continental Group con el objetivo de excluirla de cotización pública. Los directivos que están realizando la OPA disponían previo a la oferta, el 23,7% del capital de la empresa.
La oferta pública de adquisición se pagará enteramente en caja a un precio de 8,00 euros por acción.
El precio ofrecido supone una prima del +28,2% sobre la cotización de cierre previa de 6,24 euros en Euronext Dublin, permitiendo al valor cotizar en su zona de máximos históricos tras el anuncio de exclusión.
C) Nuestras posiciones en acciones de IRISH CONTINENTAL GROUP PLC
En el momento del anuncio de la operación contamos con acciones de IRISH CONTINENTAL GROUP en la cartera del fondo de inversión GVC Small Caps, FI.
Fondo de Inversión: GVC GAESCO SMALL CAPS FI
% sobre el patrimonio a fecha 24/07/2026: 1%
D) Nuestra actitud ante la OPA
Nuestro precio de coste en el fondo es de 5,19€, dado lo cual, supone una revaloración de nuestra inversión del +54%, al precio de la OPA.
El precio de la OPA supone el rango bajo de nuestra valoración de la empresa.
Acudiremos a la OPA. Actualmente encontramos muchas alternativas de inversión con potencial de revalorización mucho más amplio que el de ICG a precios actuales. Por lo que podemos reciclar el capital obtenido ampliando el descuento fundamental del fondo.
No descartamos que pueda haber otra OPA a precios superiores por parte de algún fondo de Private Equity o de Infrastructuras, ya que los activos y el posicionamiento de la empresa son muy buenos.
E) OPA nº. 45 que recibe una empresa del fondo GVC Small Caps FI y 2ª del año
Es la OPA cuarenta y cinco que recibe una empresa del fondo GVC Gaesco Small Caps FI. También es la 2ª OPA que recibe el fondo este año tras un 2025 sin operaciones.
La media desde creación del fondo en 2003 es de 1.95 OPAs por año. Ello constituye para nosotros un fuerte respaldo para nuestro proceso inversor y de selección de empresas, a la vez que una importante fuente de rentabilidad para nuestros inversores.
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Datos del Fondo: GVC Gaesco Small Caps, FI; ISIN: ES0113319034; Entidad Gestora: GVC Gaesco Gestión, SGIIC, SA; Entidad Depositaria: BNP PARIBAS Securities Services; Entidad Comercializadora: GVC Gaesco Valores S.V., S.A. Acceder a DFI. Riesgo 4/7. Este número es indicativo del riesgo del producto, siendo 1/7 indicativo del menor riesgo y 7/7 de mayor riesgo.
Se encuentra a disposición de los usuarios en la Web un informe completo para cada Fondo de Inversión en el que podrá encontrar, entre otras, información respecto a rentabilidades históricas obtenidas con anterioridad a un cambio sustancial de la política de inversión de la IIC, series de rentabilidades históricas anualizadas, detalle de los riesgos asociados a la inversión en IIC, …. Los fondos de inversión implican determinados riesgos (de mercado, de crédito, de liquidez, de divisa, de tipo de interés, etc.), todos ellos detallados en el Folleto y en el documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI). La naturaleza y el alcance de los riesgos dependerán del tipo de fondo, de sus características individuales, de la divisa y de los activos en los que se invierta el patrimonio del mismo. En consecuencia, la elección entre los distintos tipos de fondos debe hacerse teniendo en cuenta el deseo y la capacidad de asumir riesgos del inversor, así como sus expectativas de rentabilidad y su horizonte temporal de inversión.
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