Jaume Puig. Director General de GVC Gaesco Gestión
Tres son, a mi juicio, los factores relevantes que hay que monitorizar para analizar la situación de las bolsas en este particular momento en el tiempo: los resultados empresariales, la liquidez y las divisas.
Los resultados empresariales son los auténticos protagonistas de los mercados bursátiles. Al fin y al cabo las cotizaciones bursátiles no son más que el producto entre los beneficios por acción de las empresas y un múltiplo que será mayor o menor en función de los tipos de interés, las perspectivas de crecimiento, y el riesgo particular de cada empresa, pero múltiplo al fin y al cabo. La relación entre resultados y bolsas es directa. Está muy avanzada ya la presentación de resultados de las empresas del primer trimestre del año, y la conclusión es clara: los beneficios de las empresas han superado las expectativas de una forma generalizada. Ya de forma más particular, EEUU ha sido el área donde se han batido los beneficios en mayor medida, Japón ha sido el lugar donde más sorpresa positiva de ventas ha habido, en Europa se han batido las beneficios pero no las ventas y, en el caso concreto del Ibex-35, se han batido ambas, ventas y beneficios. Luz verde pues para que las bolsas sigan subiendo.