Juan José Berrocal. Analista
He creído interesante hablar de una compañía (Stallergenes) que es, sin lugar a dudas, pionera y líder en el campo de la investigación contra enfermedades alérgicas y muy especialmente las respiratorias.
Para darnos cuenta de la relevancia que pueden tener empresas como Stallergenes, ahora y en el futuro, bastaría con mencionar que quinientos millones de personas en el mundo padecen rinitis alérgica y que otros trescientos millones padecen asma, por no hablar, que podría darse la circunstancia, que casi el 50% de la población padecerá algún síntoma alérgico en los próximos dos años.
Las alergias respiratorias se ven acentuadas por la contaminación ambiental y el cambio climático, ya que propician que los periodos de polinización sean más prolongados, aumentando de esta forma la cantidad y alergenicidad, e incidiendo en una peor calidad de vida en las personas que lo padecen. Los efectos, entre otros, pueden ser una limitación de actividades al aire libre, el rendimiento profesional o escolar y lo que es más preocupante, un deterioro del descanso y el sueño.
Stallergenes S.A. es una compañía farmacéutica internacional, líder en la fabricación e innovación de los tratamientos de inmunoterapia con alérgenos. Stallergenes comercializa sus productos para prevenir y controlar la enfermedad alérgica en 50 países, a través de más de 10 filiales en Europa y de 40 acuerdos de distribución y colaboración en todo el mundo.
La fábrica de Stallergenes en Antony (Francia) es el mayor centro de producción de Alérgenos Preparados Especialmente para un Paciente (APEP) en el mundo, fabricando en ella más de 150 alérgenos diferentes para tratar anualmente a más de 500.000 pacientes.
Stallergenes destina cerca del 20 % de su cifra de negocios a la investigación y el desarrollo, hecho que la cataloga como referente en el campo de la investigación e innovación.
A finales del pasado año, Stallergenes desarrolló una aplicación móvil: “Allergy Track” para poder medir el impacto directo de las alergias respiratorias en el rendimiento laboral, posibilitando el testeo semanal de los problemas derivados por las alergias.
Durante el presente ejercicio, la gerencia de Stallergenes tiene como reto conseguir la aprobación por parte de la FDA Americana de su fármaco Oralair (píldora para el tratamiento de alergias producidas por gramíneas).
Oralair fue aprobado inicialmente en Europa en 2008 y está actualmente autorizado para el tratamiento de la alergia al polen de gramíneas en 29 países, incluyendo la mayoría de los países europeos, Canadá, Australia y Rusia. En España, la Agencia Española de Medicamentos autorizó Oralair en el año 2010.
Análisis financiero de Stallergenes SA (FR0000065674 – GENP) y de sus principales competidores:
| Stallergenes SA Peer group | ||||
| Enterprise Value | EV/EBITDA | Relevance | ||
| (in thousands USD) | 2014 | next 12 mth | Score | |
| Stallergenes SA | 1 003 031 | 10.94 | 10.74 | |
| Biotest AG | 1 792 596 | 12.59 | 12.19 | 100% |
| WuXi PharmaTech (Cay… | 21 051 890 | 112.17 | 109.67 | 97% |
| Foundation Medicine Inc | 1 008 378 | N/M | N/M | 88% |
| Pfizer Inc. | 206 852 803 | 8.42 | 8.44 | 87% |
| Synta Pharmaceutical… | 337 741 | N/M | N/M | 84% |
| Sosei Group Corp. | 332 177 | N/A | N/A | 84% |
Ratios based on Thu, 20 Mar 2014:
| Stallergenes SA Benchmark | ||
| EV/EBITDA next 12 mth |
||
| Company | Stallergenes SA | 10.74 |
| Peer group | Stallergenes SA excluded | 9.36 |
| Stallergenes SA included | 9.37 | |
| Sector | Pharmaceuticals | 12.53 |
| S&P 500 | 9.48 | |
| STOXX Europe 600 | ||
Fuente: infinancials
Al cierre del ejercicio del 2013, la compañía obtuvo unos ingresos de 248,1 millones de euros, lo que supone un aumento del 3,5 % respecto al 2012.
Desde el lado de la inversión, se puede considerar que el título de cara al muy largo plazo puede ofrecer una buena rentabilidad. No obstante, sería conveniente comprobar precios superiores a 60,8€ y esperar a ver un mayor incremento de volumen, pues puede ofrecer un potencial al alza hasta los 107 € (+75 %).
Fuente: medicina 21