Actualización del informe «Selección de valores preferidos» realizado por los analistas de GVC Gaesco con los valores seleccionados de España y Europa correspondiente al mes de octubre.
- Es cierto que el mercado se ha visto afectado por la volatilidad creada por las dudas sobre la economía y los próximos movimientos de tipos. Pero para ser el segundo año de subidas de tipos y de cierto temor a una recesión, el comportamiento de las bolsas sigue siendo razonablemente bueno.
- Las dudas del mercado sobre si la economía global se enfriará en los próximos meses, nos hacen mantener una cartera diversificada por sectores, cubriendo algunas posiciones en valores sensibles a tipos con el mantenimiento de algunos bancos.
- En la lista de valores de España excluimos FCC porque está en pleno proceso de OPA parcial y ya nos ha aportado una buena rentabilidad en el ejercicio. Nos sigue gustando su portfolio de actividades, pero tenemos que ver cómo queda la liquidez del valor tras la operación.
- También excluimos, por toma de beneficios, a IAG e Edreams. Seguimos confiando plenamente en la megatendencia de crecimiento del turismo, pero queremos asegurar las ganancias y ver como absorbe el cliente las subidas de precios en un contexto de menor renta disponible.
- En España incorporamos Ferrovial, Occident y Viscofán.
- En la lista de valores europea tomamos beneficios en energía y defensa, excluyendo a Galp y Thales. En este sector de defensa-tecnología mantenemos Leonardo.
- Las inclusiones en la lista de valores europeos son Essilor Luxottica y Jeronimo Martins, dos valores que no suelen encontrarse baratos y en los que a los precios actuales vemos cierto potencial atractivo en comparación con la visibilidad de su negocio.
Información relativa a Abuso de Mercado y Conflictos de Interés e histórico de recomendaciones disponibles en www.gvcgaesco.es y en nuestras oficinas.
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