Gerard Domínguez. Agente Financiero de GVC Gaesco Reus
El día 16 de enero el Ibex35 tocó el nivel de 10.552,7, máximo de este año. Esos días parecía que el índice debía dirigirse hacia los 11.200 o incluso más arriba.
El pasado 3 de febrero el índice cerró a 9.725,4, un -7,8% por debajo de aquellos máximos.
Los analistas de GVC Gaesco otorgan un valor objetivo a nuestro índice por encima de 13.200 puntos, es decir un potencial de revalorización superior al 35%.
Ésta es la tabla del Ibex35 des del año 1.992:
| Año | Máxima pérdida | Rentabilidad anual | Rentabilidad desde máxima pérdida |
| 1992 | -28,0% | -10,0% | 18,0% |
| 1993 | -1,4% | 54,0% | 55,4% |
| 1994 | -22,0% | -15,0% | 7,0% |
| 1995 | -7,0% | 18,0% | 25,0% |
| 1996 | -0,7% | 42,0% | 42,7% |
| 1997 | -2,6% | 41,0% | 43,6% |
| 1998 | -5,4% | 36,0% | 41,4% |
| 1999 | -9,5% | 18,0% | 27,5% |
| 2000 | -25,0% | -22,0% | 3,0% |
| 2001 | -32,0% | -8,0% | 24,0% |
| 2002 | -37,0% | -28,0% | 9,0% |
| 2003 | -11,0% | 28,0% | 39,0% |
| 2004 | -2,4% | 17,0% | 19,4% |
| 2005 | -2,0% | 18,0% | 20,0% |
| 2006 | -1,0% | 32,0% | 33,0% |
| 2007 | -4,4% | 7,0% | 11,4% |
| 2008 | -49,0% | -39,0% | 10,0% |
| 2009 | -27,0% | 30,0% | 57,0% |
| 2010 | -28,0% | -17,0% | 11,0% |
| 2011 | -23,0% | -13,0% | 10,0% |
| 2012 | -31,0% | -5,0% | 26,0% |
| 2013 | -8,1% | 23,0% | 31,1% |
| Media | -16,3% | 9,4% | 25,4% |
La máxima pérdida media de todos estos años ha sido del -16,3%, y la rentabilidad media durante todos estos años ha sido del +9,4%. Si esta media se aplicara este año podríamos ver al Ibex35 en niveles de 8.300 puntos, y estaría dentro de los límites estadísticos. Si hubiésemos entrado a niveles mínimos anuales, nuestra rentabilidad hubiese sido del +25,4%.
Durante esta crisis, es decir, desde el año 2.008 hasta hoy, la máxima pérdida media ha sido de un -27,7%. La rentabilidad media de estos 6 años ha sido de -3,5%.
En el año 2.013, la máxima pérdida se situó en -8,1% siendo la rentabilidad al final del año del +23%. Si alguien hubiera entrado el día de máxima pérdida hubiera ganado a final de año un +31,1%.
¿Y este año?
Si analizamos la evolución des del año 1.992 vemos que, después de años de máximas pérdidas considerables, acostumbran a venir años mucho más calmados y con pérdidas menos abultadas. Vean las grandes pérdidas del 2.000 al 2.003 y la posterior calma de los años 2.004 al 2.007.
En 2.013 las pérdidas ya no fueron tan abultadas y, por lo tanto, este año una caída similar a la máxima del año pasado sería una señal muy clara de entrada. Es decir, niveles entre 9.300 a 9.000 podrían considerarse ideales para comprar. Además, el riesgo de estos últimos 6 años se sitúa en torno a -3,5%. Esa ha sido la rentabilidad media estos últimos 6 años. Por lo tanto, si entramos con un Ibex perdiendo ese porcentaje, nuestro riesgo a final de año debería ser prácticamente inexistente.
Si se cumplen estas estadísticas… ya empezamos a estar a niveles de compra.
Las previsiones a corto plazo son muy complicadas y altamente volátiles, pero las estadísticas a la larga dan muy buenos resultados.