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Perspectivas 2015

Publicada en 13 enero, 2015 de GVC Gaesco Publicado en: Artículos, Economía y Finanzas, Nuestros expertos 2

Javier Barnuevo. Director de Renta Fija de GVC Gaesco

Los aspectos fundamentales que pensamos que van a marcar la evolución de los mercados financieros a lo largo del año 2015 son los siguientes:

La futura actuación de los Bancos Centrales, donde la FED empezará a subir sus tipos de interés a lo largo del 2015, tras haber puesto fin el pasado octubre a su Política Expansiva, mientras que el BCE y BOJ darán soporte a sus respectivas economías aplicando una Política Monetaria Expansiva ( denominada QE – Quantative Easing).

	Dic.-14	Jun.-15	Dic.-15	Jun.-16
FED Funds	0.25%	0.50%	1.00%	1.50%
BCE	0.05%	0.05%	0.05%	0.05%
10 a. US	2.08%	2.50%	2.70%	3.00%
10 a. Bund	0.60%	0.60%	0.75%	0.95%
Diferencial	1.48%	1.90%	1.95%	2.05%

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Efectos de las medidas adoptadas por el BCE

Publicada en 7 julio, 2014 de GVC Gaesco Publicado en: Artículos, Economía y Finanzas, Nuestros expertos 2

Javier Barnuevo. Director de Renta Fija en GVC Gaesco

El Banco Central Europeo, en su última reunión, no defraudó a los mercados, tomando una amplia batería de medidas que afectan a los tipos de interés, a la liquidez del sistema y al crédito.

Sobre los tipos de interés, ha actuado bajando el tipo de intervención del 0.25% al 0.15%, penalizando el tipo del depósito que tienen los bancos que pasa del 0% al -0.10% y reduciendo la facilidad de crédito a los bancos del 0.75% al 0.40%.

En cuanto a la liquidez la actuación fundamental ha sido dejando las compras de bonos en 164.500 millones de euros y aumentando la lista de colaterales susceptibles de ser descontados en el BCE, hasta finales del 2018.

Por último, quiere influir sobre el crédito con el anuncio de la futura compra de titulizaciones de activos (los denominados ABS – Asset Back Securities), y con el anuncio de un programa de financiación que inicialmente es de 400.000 millones (TLTRO – Subastas Condicionadas de Liquidez a Largo Plazo). Este programa tendrá una duración de 4 años, siendo las dos primeras subastas en septiembre y diciembre de este año, y en función de su resultado irá manejando la situación en las siguientes subastas.

El objetivo, en definitiva, es estimular el crédito al sector privado y con mucho interés de que el mismo llegue a PYMEs y particulares, debilitar la cotización del euro y reducir los tipos de interés monetarios. Y podemos anticipar que salvo lograr debilitar el euro, el resto de sus objetivos se han cumplido en mayor o menor medida.

El Euribor 12 meses ha pasado del 0.57% antes de la reunión al 0.43%, la TIR del bund del 1.43% al 1.28%, y del bono español del 2.88% al 2.66%, el índice Eurostoxx de tener una revalorización del 4.15% al 6.22% y el EUR/USD se mantiene sin cambios, en la zona de 1.36.

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Dow Jones, Dax, Japón, sector automovilístico: cerramos la semana con temperaturas veraniegas

Publicada en 17 mayo, 2013 de GVC Gaesco Publicado en: Análisis

Última sesión de la semana con cierre positivo para los principales indicadores bursátiles a nivel mundial, a excepción de China que no ha abierto su bolsa por tratarse de festivo. Así, todas las bolsas han cerrado la jornada con ganancias. Destacar una vez más los tres focos de atención de los inversores, el Dow Jones, Dax y por ultimo Japón. La jornada no ha sido muy extensa en datos macroeconómicos, pero los pocos que había han estado puestos en el punto de mira por los inversores.

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