Como decíamos ayer, la FED trató de trasladar que la volatilidad de los mercados no cambiaría su hoja de ruta (cosa que todos sabemos es matizable).
Con este comunicado, la FED inicia el cambio de ciclo: por un lado se acaba la QE3 y por otro empieza la cuenta atrás en el proceso de subida de tipos, en el que se tardará más o menos dependiendo de la marcha económica, pero que está iniciado.
A pesar de algunos rumores que apuntaban a que la FED podía no cerrar la puerta totalmente a la compra de activos, al final la decisión de la entidad fue la más coherente con el estado de la economía americana, sin dejarse influir demasiado por la volatilidad que hay en los mercados financieros.
De esta forma la FED puso fin a la compra de activos y mantuvo el tipo de referencia cómo era esperado por la mayoría del mercado.
Después de una semana de movimientos erráticos en el mercado, las principales bolsas europeas cayeron alrededor del 1,5% y el Ibex un 1,4%. La buena noticia es que al no romperse la parte baja del rango actual de referencias, podemos seguir hablando de un movimiento lateral.
El principal factor que sigue moviendo al mercado es la debilidad de la economía europea frente a la de EEUU, que se traduce en la depreciación del euro, que ya está por debajo del 1,27. El contraste se acentúa después de los diferentes datos adelantados que conocimos la semana pasada. Entre ellos destaca el PIB del 2T14 en EEUU que creció un 4,6% interanual, como estaba estimado. Este dato demuestra que la debilidad del 1T fue totalmente debida a los factores climáticos y supone el mayor crecimiento desde 2011.
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