Víctor Peiro Director General de Análisis y Research de GVC Gaesco. La FED confirmó dos de nuestras principales hipótesis de mercado: tipos de interés bajos para largo y recuperación económica progresiva. ¿Qué hacer en este entorno?
María Morales, gestora de fondos de renta fija en GVC Gaesco Gestión, analiza la situación actual del mercado de bonos que se ha visto afectado por la crisis del coronavirus. «En este momento, por valoración, se encuentran muchas oportunidades en el mercado de crédito; bonos de calidad a rentabilidades mucho más atractivas que hace tres meses».
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Jaume Puig, Managing Director de GVC Gaesco Asset Management, analizó el pasado 7 de marzo en la Bolsa de Barcelona, junto con Robert Jones (Union Bancaire Privée) y Christophe Morel (Groupama Asset Management) las tendencias macroeconómicas y de los mercados y cómo éstas modifican los criterios de inversión
La macroeconomía en la Eurozona está mejorando notablemente. Las empresas, por su lado, están aprovechando esta coyuntura para mantener unas políticas más agresivas en lo que a Capex se refiere. El movimiento viene liderado de EEUU, donde los mercados están esperando importantes deducciones fiscales para el Capex, a la vez que descensos de tasas impositivas de sociedades. De implementarse plenamente, los múltiplos PER de la bolsa norteamericana podrían caer hasta 2 puntos. En EEUU, las meras recompras de acciones ya no proporcionan más valor a los accionistas, como hasta ahora, y se requiere inversión de capital como una vía fiable para dar más valor a los accionistas. Este aumento de Capex se está empezando a ver también en Europa.