A pesar de la subida de tono de los reproches entre Ucrania/EEUU y Rusia, el mercado prefirió ayer descontar positivamente el aceptable comienzo de la temporada de resultados en EEUU y además se vio espoleado por las operaciones de concentración en el sector de farmacia.
En concreto alrededor de un 20% de las empresas del S&P 500 han presentado ya resultados de 1T2014 y el 74% ha presentado un beneficio mejor del esperado, con un crecimiento medio del BPA del 4,2% (según Bloomberg).
Respecto a las operaciones corporativas, varias operaciones y rumores en el sector de farmacia (Novartis ha acordado la compra del negocio oncológico de GSK y Valeant ha ofertado comprar Allergan, además había rumores, desmentidos por el momento, de interés de Pfizer en Astra Z.) y hacen pensar que al igual que en las telecomunicaciones, la corriente de concentración se pueda extender a otros sectores.
En el plano económico, el entorno sigue siendo razonable para la Bolsa, ya que el crecimiento es aceptable, pero sin tensiones inflacionistas y por lo tanto con un contexto de bajos tipos duradero.
En esa línea se movieron los datos de ventas de vivienda de segunda mano en EEUU en marzo, que cayeron un 0,2% frente a las estimaciones de 1% del consenso. Para hoy conoceremos las ventas de viviendas nuevas, para las que si hay una estimación positiva del 2,3% en el mismo mes, después de la caída del 3,3% en febrero.
En España las buenas noticias a corto plazo, destacan sobre los retos a largo plazo. En el primer grupo destacan la confirmación de los buenos datos de turismo en Semana Santa (con una ocupación del 75,7% aupada por la demanda nacional), el positivo informe de Moody’s y los buenos datos de la subasta de letras, en la que la demanda volvió a subir tanto en los títulos de 3 meses como en los de 6 meses frente al mes anterior (un 20% y un 10% respectivamente), aunque la rentabilidad en los títulos a menor plazo subió en 14 pb, lo que demuestra que la rentabilidad en los plazos más cortos está cerca de mínimos.
En lo referente a los retos a largo plazo destaca la reducción y envejecimiento de la población española, que junto con la alta deuda pública es un cóctel peligroso a vigilar.
Fuente: Bekafinance